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东兴证券分析师刘慧影表示，上半年手机、消费电子和汽车电子需求疲软，下半年可能存在去库存压。尽管目前还没有客户明显砍单，但台积电已经看到新冠疫情导致的终端需求疲软。下半年市场依然存在很多不确定性，市场大概率会出现上半年积攒库存，下半年着力去库存的情形。随着去年台积电单季度业绩基数的提升，三四季度公司的业绩压力会逐渐加大。

对2018年世界杯央视新媒体合作权的争夺，仅仅是长视频行业竞争的一个缩影，而这个已经步入“寡头时代”的行业，未来又将讲述怎样的新故事？长视频进入寡头时代在此前的采访中，多位长视频业内及分析人士均判断，长视频行业已接近终局，不会一家独大，但会形成寡头垄断。

中国证券报：您所指的不同子行业中投资逻辑发生质的变化，具体会体现在哪些方面？于洋：先从存量市场来看，过去，一个医药企业如果获批一个畅销药品，其单品的生命周期会非常长，有些甚至能长达20年以上，这是因为市场空间足够大，而竞争压力却不够大。相比之下，海外市场的单品生命周期短的不过五六年，长的也不会超过十年。因此，很长时间里，中国的医药企业其实是在享受政策红利和人口红利的双重叠加。但在去年新政落地后，这种舒服赚钱的模式必然会被打破，存量市场的竞争一定会非常激烈，在单品生命周期快速缩短的同时，降价常态化和优胜劣汰并行，将会显著改变存量市场的投资逻辑。

法询金融资管研究部总经理周毅钦认为，未来银行存款大战告一段落，衍生交易大战（真正比拼衍生交易能力）又将拉开帷幕。“从严监管下，结构性存款依然是有价值的负债产品。”马鲲鹏认为，与表外理财相比，结构性存款保本、享受存款保险、有保底收益、收益展现方式依然是预期收益而非净值波动。与一般性存款相比，结构性存款在保底利率相当的前提下，提供了更高利率的可能性。与不受利率自律机制约束的大额存单比起来，结构性存款认购门槛明显更低，购买起点最低为1万元。

中国证券报：能否解释一下，什么是“从0到1”的投资？从您自身的投研经验来看，如何才能做好“从0到1”的投资？于洋：正如前面所说，未来，医药行业的存量市场会陷入博弈的红海，但增量市场却会成为创新药的蓝海。而“从0到1”的投资，主要指的就是创新药这块。

来源：说明书晶丰明源表示，随着公司业务规模的不断扩大，存货绝对额也随之上升，公司产品技术更新换代速度较快，如果未来出现由于公司未及时把握下游行业变化或其他难以预计的原因导致存货无法顺利实现销售的话，且其价格出现迅速下跌的情况，将增加计提存货跌价准备的风险，对公司经营业绩及经营现金流产生不利影响。