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最近几个交易日，市场迎来了久违的反弹。但是在此之前的8、9个月里，A股市场却经历了至暗时刻，创业板指更是遭遇了史无前例的月线七连阴，整个A股几乎成为2018年全球表现最差的权益市场。而这背后是A股整体ROE连续8个季度的抬升，哪怕今年三季度的经济已经开始比较快得下滑，但是头部上市公司或者规模以上工业企业的盈利，在供给侧改革的帮助下，集中度仍然在持续提升，净利率、产能利用率支撑了这些公司相对不错的盈利状况。但是此前上证综指、沪深300等重要指数PB估值跌倒历史分位数后5%附近的时候，确实已经过渡反映了包括未来经济下行、贸易战等极度悲观的预期。

所以领导人提升自己的认知，提升战略的准确度很重要。俗话说：主帅无能，累死三军。三国时期，刘备手下猛将如云，为什么还会兵败长坂坡呢？因为刘备是赋能型的领导，他执行能力很强，能发挥手下人的长处，但是他战略不行，因此失败。所以执行力和战略一定要结合起来。战略的执行和落实需要掌握核心能力的人，所以领导力是战略与执行的原动力。

但前期技术学习的成本还是颇为高昂。SpaceX在06、07、08年连续三次发射失败，直到08年9月第四次发射才取得了成功。当年年底，SpaceX资金耗竭濒临破产，马斯克连蒙带骗，说服投资人出钱续命。同时，他成功游说了NASA给SpaceX带来16亿美元的空间站运输订单。

一次危机喊话 中国金融彰显定力上证报：回溯20世纪下半叶全球金融发展史，绕不开1997年的亚洲金融危机。当时中国宣布并执行人民币不贬值，稳住了这场大风暴。您能否介绍下，当时是如何在中央领导下形成应对决策以及如何具体实施的？戴相龙：其实确切说，应该是东南亚金融危机，但也向东亚国家扩展。当年引发危机的一个主要原因是，1997年时美元利率上升，美元回流，直接影响到东南亚国家的国际收支平衡。再加上东南亚一些国家短期外债太大，实行固定汇率，造成本币汇率狂贬，股市狂跌，金融危机发展为全面经济危机。

李旭说，在传销里面的小头目，都是曾经的受害者。他们有双重身份，既是受害者，又是加害者。在没有洗脑之前，他算是一个受害者。当他被洗脑以后，他也从一个受害者变成了一个加害者了。“打击传销的法律门槛太高，处罚太轻，取证非常困难，传销组织屡打不绝”。李旭介绍，按照现行法律规定，对参与传销的人是以批评教育为主，顶多就是遣散。“遣散是解决不了问题的，他被洗脑了，执迷不悟，你打不散、赶不走。治标不治本。除非抓头目，摧网络，把头目抓了，自然底下就散了”。

此外，在中级人民法院设立清算与破产审判庭，各省设立破产法院，坚定不移地对资不抵债的企业进行破产重整和破产清偿。上证报：从您的从业和领导经验来看，现代化的金融体系应具备哪些要素？我国距离达成这一目标还有多少路要走？戴相龙：十九大报告提出，到2035年我国要基本实现社会主义现代化，到本世纪中叶建成社会主义现代化强国。因此，应研究和规划现代金融建设的重大问题。金融体系由几个环节组成，社会主义现代金融体系的建立也应对照着各个环节来努力。首先，要保持人民币币值长期稳定，逐步推进人民币国际化。人民币的利率和汇率通过市场机制形成，人民币完全具备国际货币的基本职能，并为全球个人、企业和中央银行广泛高度使用。人民币国际化只能顺势而为，不挑战美元。预测到2035年，人民币影响力可能与欧元相当。