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在资管业务独立出来后，银行将转为代销机构，往金融产品超市的方向发展，子公司则专心做资管业务，专业分工，从制度上实现表内表外风险的隔离，更有利于资管行业的进步与发展。在银行资管子公司的定位上，我们认为可能会是“公募基金+基金子+财富管理”的组合，一来专注于标准化股债资产的投资，继续控制零售端，并适宜维护好高净值与家族客户，二来不放弃此前积累的项目经验与资源，利用母公司的渠道、信息与资源优势，做好非标理财。

金融机构可以聘请具有专业资质的受金融监督管理部门监管的机构作为投资顾问。投资顾问提供投资建议指导委托机构操作。这是关于产品设计方面的另一要求，与征求意见稿的精神保持一致，即不能进行两层以上资管产品的嵌套（公募基金除外）。在这条规定下，过往银证信或银基信等模式都会消失，以往通过跨部门嵌套钻监管协调困难空子的路子走不通了，产品交易结构会更加简单透明化。

为实现自我复制与技术转移，汉能投入了大量的资金、人力和时间，将最好的技术、最具竞争力的产品直接导入国内生产，以供应于中国及全球市场。但完成设备安装之后，在产线调试时，良品率及芯片转换效率所走出的“V”型路线，仍让人忧心忡忡。在此过程中，最大的技术挑战是如何调试硬件与工艺，使之与国产原材料的性能相匹配。

为了缩减贸易逆差，今年以来，特朗普向全球挥起了贸易大棒，但事实证明，在这场由他挑起的战争中，输得最惨的恐怕是他自己。牛津经济研究院的经济学家在一份报告中指出，“我们预计美国出口增长势头将继续减弱”，部分原因在于全球经济放缓。而反对特朗普新关税的商业和农业游说团体Tariffs Hurt the Heartland的一项研究发现，美国关税所瞄准的目标商品截至9月的进口继续增长。与此同时，中国、欧盟和其他美国贸易伙伴为报复特朗普关税所瞄准的美国商品截至9月的出口下降超过26%。

1）流动性管理上，难度会大幅增加。资金池模式时，所有产品资金混合使用，流水、台账共用一个，资金拆借与融出比较简单，但如果分开建账、分别运作，那么难度与复杂程度将加倍，对投资经理头寸管理要求会明显增大。2）投资运作受集中度要求限制加大。在已经下发的多个监管文件中，对理财产品资金的投资都会有集中度的要求。资管新规的规定是：“投资单个证券的资金不能超过产品净值的10%”。按照债券市场普遍千万起的交投量，银行理财单只产品的规模至少需要1个亿以上。这对于一些处于欠发达地区的农商城商行的零售型理财产品是相当高的要求了，如果不能多个产品集合运作，那么单个零售型产品的投资将十分困难。

责任编辑：卢昱君英国央行货币政策委员会(MPC)委员弗利葛(Gertjan Vlieghe)称，如果英国无协议退欧，英央行可能需要一路降息至近零水准，而且央行也不确定再次升息会在什么时候。他的这番表态比其他英国央行决策者更进一步，其他英央行官员曾表示，在无协议退欧打击英国经济之后，可能将需要降息，但没有明确说明过会降息多少。